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一、非上市公司股權(quán)融資價值評估

1、內(nèi)部融資

對非上市公司而言，內(nèi)部融資的優(yōu)點有，成本低，周轉(zhuǎn)性好，卻風(fēng)險性很大。內(nèi)部融資主要是企業(yè)所有者的個人積累及其個人借貸等集資方式。這種集資方式除了籌集資金的量有限，不能有效發(fā)揮財務(wù)杠桿作用外，企業(yè)往往需要承擔(dān)較多的外部壓力，一旦經(jīng)營狀況不好，此方式便難以繼續(xù)融資。信用喪失、債務(wù)糾紛等一系列嚴(yán)重問題，企業(yè)因此進入嚴(yán)重的危機甚至破滅。另外，倘若企業(yè)將大量的盈余公積或未分配利潤用于擴大再生產(chǎn)，則相應(yīng)的降低了風(fēng)險抵抗能力，對外部環(huán)境變化產(chǎn)生的影響相應(yīng)增大。

2、商業(yè)銀行融資

銀行貸款是非上市公司外部融資的主要來源。相對于其他外部融資手段，銀行貸款具有成本低，速度快等優(yōu)點。但非上市公司一般在公司規(guī)模與資產(chǎn)數(shù)額小，非上市公司要獲得銀行貸款比較困難。非上市公司數(shù)量龐大，銀行若能充分利用起非上市公司融資這個資源，銀行業(yè)務(wù)量一定迅速增長，但這對銀行來說也意味著非常大的風(fēng)險。信息不對稱——非上市公司無法提供銀行甄別風(fēng)險所需的完整財務(wù)數(shù)據(jù)，銀行需要收集財務(wù)和非財務(wù)的各種信息以做判斷，僅僅上百萬元的貸款，銀行投入的人力、物力可能不低于一筆數(shù)億的批發(fā)業(yè)務(wù)，而在收益上顯然無法和后者相提并論。在融資上，銀行自然更樂意與大企業(yè)打交道，而非上市企業(yè)又基本上都屬于小型公司。并且，能夠得到銀行貸款的非上市公司來說，也存在不少問題。銀行提供的長期貸款比例小，收費名目多，數(shù)額大等一系列問題。

3、小額貸款公司

2008年以來，國內(nèi)實行了小額貸款公司的試點，放寬了民間資本的金融進入標(biāo)準(zhǔn)，民間資本正式成為信貸市場的一角。這種融資手段充分調(diào)動了民間的活躍資金，在一定范圍內(nèi)減少了地下灰色金融行為;此外，對放貸人不準(zhǔn)吸收公眾存款、閑置利率上限、限制持股比例等約束條件將小額貸款公司的風(fēng)險控制在可接受范圍內(nèi)，與大型金融機構(gòu)不構(gòu)成競爭之態(tài)，利用市場進行贏利的同時也防止了市場風(fēng)險的發(fā)生。

二、非上市公司的融資方式是什么

非上市公司的融資方式是私募股權(quán)融資、信托股權(quán)融資和股權(quán)質(zhì)押融資等。將股權(quán)出質(zhì)直接進行融資，應(yīng)當(dāng)辦理出質(zhì)登記。股權(quán)出質(zhì)后股權(quán)轉(zhuǎn)讓受限制，未經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意的，不得轉(zhuǎn)讓。

三、上市公司融資方式有哪些

(一)內(nèi)源融資

由于在公司內(nèi)部進行融資，不需要實際對外支付利息或股息，不會減少公司的現(xiàn)金流量;同時由于資金來源于公司內(nèi)部，不發(fā)生融資費用，使內(nèi)部融資的成本遠(yuǎn)低于外部融資。

(二)外源融資

公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運轉(zhuǎn)以及擴充生產(chǎn)能力，都需要大量資金給予支持，這些資金的來源除內(nèi)源資本外，相當(dāng)多的部分要依靠外源融資來解決。上市公司外源融資又可分為向金融機構(gòu)借款和發(fā)行公司債券的債權(quán)融資方式;配股及增發(fā)新股的股權(quán)方式;發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的半股權(quán)半債權(quán)的方式。

1、銀行貸款是目前債權(quán)融資的主要方式，其優(yōu)點在于程序比較簡單，融資成本相對節(jié)約，靈活性強，只要企業(yè)效益良好、融資較容易，缺點是一般要提供抵押或者擔(dān)保，籌資數(shù)額有限，還款付息壓力大，財務(wù)風(fēng)險較高。

2、公司債券是指由公司發(fā)行并承諾在一定時間內(nèi)還本付息的債權(quán)債務(wù)憑證。體現(xiàn)了債務(wù)人與債權(quán)人之間的行為。債券在本質(zhì)上也是借錢與還錢關(guān)系，但其與貸款的根本區(qū)別在于債券可以公開進行交易。而貸款除非債券化，否則是不進行公開交易的。相對于股權(quán)融資，債券融資的融資成本較低，可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，同時可以保證股本對公司的控制權(quán)。但與銀行貸款有著類似的缺點，即財務(wù)風(fēng)險較高、限制條款多，且融資規(guī)模有限。對于融入資金的公司來說，債券融資與銀行貸款有相似的特點，一般把二者統(tǒng)稱為債權(quán)融資。

3、股權(quán)融資亦即公司發(fā)行股票進行融資。對上市公司而言，發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的資本;對股東而言，所持有股份代表對公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。相對于債權(quán)融資，股權(quán)融資有著自己的優(yōu)勢，如：股票屬公司的永久性資本，不需要償還，也不必負(fù)擔(dān)固定的利息費用，從而大大降低公司的財務(wù)風(fēng)險;由于預(yù)期收益高，易于轉(zhuǎn)讓，因而容易吸收社會資本等等。但股權(quán)融資也存在著不可避免的缺點，如發(fā)行費用高、易分散股權(quán)等。

標(biāo)簽： 非上市公司的融資方式 上市公司融資方